香港公佈以首次發債人為對象的債券資助先導計劃的詳情

為了推動債券發行及提升香港於國際債權市場的競爭力，香港政府於2018至19年度《政府財政預算案》宣佈為期三年的債券資助先導計劃（該計劃），以吸引本港、中國境內及海外企業來港發債。2018年5月10日，香港金融管理局（金管局）公佈該計劃的進一步詳情。

該計劃的主要詳情概述如下：

1. 哪些類型的發債人合資格參與該計劃？

合資格發債人需是“首次”發行機構，即自2013年5月10日至2018年5月9日五年期間未曾在香港發行債券的發債人。務需注意，“發債人”一詞兼指發債實體及其相聯者，包括該實體的附屬公司、母公司或者受同一公司共同控制的同系附屬公司。

2. 合資格債券需符合哪些條件？

合資格債券：

• 需於香港發行－換言之，債券發行的大部分安排活動（即發起與組構、法律及交易文件擬備，以及出售與分銷）都在香港發生；
• 發行金額需 ≥ 15億港元（或等值外幣）；
• 需由債務工具中央結算系統（CMU）託管及結算或於香港聯合交易所有限公司（聯交所）上市；以及
• 在發行時，需在香港(i)向不少於10人發行；或(ii)向少於10人發行的，而其中並沒有發債人的相聯者。

3. 資助金額是多少？

每筆債券發行的資助金額（每個發債人最多可為兩筆債券發行申請資助）相當於合資格發行費用的一半，上限按以下設定：

• 250萬港元－如該筆債券、其發債人或其擔保人其中一方具備惠譽、穆迪、Rating and Investment Information或標準普爾所給予的信貸評級；或
• 125萬港元－如該筆債券、其發債人或其擔保人均不具備任何上述評級機構所給予的信貸評級。

4. 資助金額可償付哪些符合資格的費用？

以下費用屬合資格發行費用：

• 支付給以香港為基地的安排人的費用；
• 支付給以香港為基地的法律顧問的費用；
• 支付給以香港為基地的審計師及會計師的費用；
• 支付給以香港為基地的評級機構的費用；
• （就綠色債券而言）支付給以香港為基地的外部綠色評審員的費用；
• 聯交所上市費用；及
• CMU託管及結算費用。

以香港或海外其他資助計劃償付的費用並不符合有關資格。

5. 該計劃將於何時開始？應在何時及如何提出申請？

該計劃有效期為三年，當局會於適當時間公佈該計劃的開始日期。

發行人及牽頭安排人可寄發電郵至pbgs@hkma.gov.hk，向金管局索取該計劃的申請表格，並於債券發行日期後3個月內提供有關的支持文件。

6. 該計劃與新加坡的亞洲債券資助計劃有哪些主要差異？

2017年1月9日，新加坡金融管理局實施亞洲債券資助計劃（新加坡計劃），以推動新加坡債券發行。

兩項計劃的簡略比較如下：

結語

該計劃預期會吸引更多企業來港發債籌集資金，從而推動本地債券市場，並進一步提升本港作為國際金融中心的地位；毫無疑問，市場參與者都喜見該計劃得以推行。

如果您希望更深入瞭解該計劃或在香港發債的一般情況，請與本行的債務資本市場合夥人唐禮賢律師聯繫。   

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